ในช่วงก่อนข้อมูลเงินเฟ้อตลาดกําลังซื้อขายพื้นที่

สินทรัพย์เสี่ยงได้เริ่มต้นปี 2024 อย่างระมัดระวังมากขึ้น โดยนักลงทุนตระหนักดีว่าควรหลีกเลี่ยงการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดมากเกินไปในกรณีที่ข้อมูลมหภาคเริ่มเป็นอุปสรรค หากข้อมูล CPI และ PPI ที่กําลังจะมีขึ้นในสหรัฐฯ อ่อนตัว ก็มีแนวโน้มที่จะให้ไฟเขียวให้ตลาดกลับมาชุมนุมอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม หากข้อมูลเงินเฟ้อจัดอยู่ในประเภท “ทางตัน” สิ่งนี้อาจกระตุ้นให้มีการทบทวนและกําหนดราคาใหม่เกี่ยวกับขอบเขตที่เฟดมีแนวโน้มที่จะผ่อนคลายในปี 2024 ด้วยเหตุนี้ นักลงทุนจึงใช้เวลาในการซื้อขายเพื่ออวกาศก่อนการเปิดเผยข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ ซึ่งจะเป็นตัวบ่งชี้ต่อไปของการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยและความเชื่อมั่นของตลาด

ยังเร็วอยู่ แต่จนถึงตอนนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรและดอลลาร์ทําผลงานได้ดีกว่าในเดือนนี้มากกว่าในเดือนธันวาคม สาเหตุส่วนหนึ่งที่ทําให้ราคาเพิ่มขึ้นคือการฟื้นตัวตามธรรมชาติหลังจากการเทขายในช่วงปลายปี 2023 และข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรในสัปดาห์ที่แล้วได้กระตุ้นโมเมนตัมขาขึ้น ในขณะที่คณะกรรมการกําหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) คาดว่าจะผ่อนคลายนโยบายการเงินในปีนี้ แต่ก็มีแนวโน้มว่าธนาคารกลางอื่น ๆ ทั่วโลกจะปฏิบัติตาม และสถานการณ์พื้นฐานนี้เองที่สนับสนุนเงินดอลลาร์จากมุมมองที่แตกต่างกันของอัตราผลตอบแทน ดัชนีเงินดอลลาร์ (DXY) ปรับตัวขึ้นบริเวณระดับ 102.50 เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี สามารถยืนอยู่ที่ระดับ 4%

ระยะการรวมตัวของเงินดอลลาร์สหรัฐนี้ทําให้ทองคําหยุดชะงักอย่างมีประสิทธิภาพ สัญญาทองคําสปอตได้ถอยกลับจากระดับสูงสุดในปี 2024 เหนือ 2,060 ดอลลาร์ ส่วนใหญ่เป็นเพราะทั้งดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรได้แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นจนถึงเดือนมกราคม ทองคําสปอตซื้อขายที่ $2,030 ในช่วงเซสชั่นเอเชียของวันพุธ และการดึงกลับที่อาจเกิดขึ้นเหนือ $2,050 ได้สูญเสียความน่าดึงดูดใจบางส่วนเนื่องจากดอลลาร์ปัจจุบัน ข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ ที่น่าเบื่ออาจทําให้เกิดขาขึ้นของราคาโลหะมีค่า อย่างไรก็ตาม หากปี 2023 สอนเรา ก็คือเส้นทางของอัตราเงินเฟ้อไม่ได้เป็นเส้นตรง ดังนั้นการดึงกลับของอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันยังห่างไกลจากสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้หรือไม่นั้นยังห่างไกลจากสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้

เมื่อพูดถึงอัตราเงินเฟ้อ CPI เดือนพฤศจิกายนของออสเตรเลียได้รับการเปิดเผยในวันนี้ที่ 4.3 y/y %，低于预期的4.4% และ 4.9% ในเดือนตุลาคม นี่เป็นการเพิ่มขึ้นที่ช้าที่สุดของอัตราเงินเฟ้อประจําปีนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2022 ผลลัพธ์ CPI เดือนพฤศจิกายนจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเดือนกุมภาพันธ์ของ RBA “ถูกระงับ” แต่ RBA จะรอการเปิดเผย CPI รายไตรมาสเดือนธันวาคมในปลายเดือนนี้เพื่อยืนยันแนวโน้มขาลง อัตราแลกเปลี่ยน AUD/USD ตอบสนองต่อข้อมูลอย่างเงียบ ๆ โดยยังคงซื้อขายที่ระดับ 0.67

ตลาดน้ํามันยังคงแกว่งตัวจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และพาดหัวข่าวการขนส่งในทะเลแดง ราคาน้ํามันฟื้นตัวในชั่วข้ามคืนจากข่าวการหยุดชะงักของแหล่งน้ํามันลิเบีย แต่ยังคงอ่อนแอเนื่องจากซาอุดิอาระเบียลดข้อเสนอให้กับลูกค้าในเอเชีย เมื่อใดก็ตามที่เราเห็นการลดราคาในลักษณะนี้มักจะบ่งชี้ว่าสถานการณ์อุปสงค์ไม่ดีเป็นพิเศษ

ตลาดหุ้นเอเชียส่วนใหญ่อ่อนตัวลงในช่วงเริ่มต้นในวันพุธ ยกเว้น Nikkei ซึ่งเปิดในปี 2024 โดยเริ่มต้นที่ระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ แต่ตลาดส่วนใหญ่อยู่ข้างสนามจนกว่าจะมีการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อที่สําคัญของสหรัฐฯ