金价的历史性反弹是市场对美联储准备开始新一轮降息的乐观情绪所推动的。美联储的政策会议纪要显示，绝大多数政策制定者认为，在9月的下一次会议上降息是合适的。美联储的鸽派立场给美元带来了巨大的下行压力，自6月底以来，美元已经下跌了近5%。
随着美元走弱，黄金作为避险资产和价值储存手段的吸引力只会越来越大。FedWatch工具预计，美联储在9月降息25个基点的可能性为64.5%，更激进地降息50个基点的可能性为35.5%。接受路透社调查的经济学家一致认为，美联储将在今年剩余的三场政策会议上每次降息25个基点。
推动黄金需求增加的原因不仅是宽松周期，还有全球央行对黄金的持续增持。全球央行的黄金持有量一直在增加，各机构寻求分散储备资产，对冲经济的不确定性。散户投资者对黄金的兴趣也日益浓厚，进一步推高了黄金价格。这些因素的结合创造了一个自我强化的、不断增长和稳定的需求周期，支撑了黄金的历史性上涨。
展望未来，除非美联储的政策轨迹出现意外变化，否则黄金阻力最小的路径似乎是上行。市场普遍预计，金价将在未来几个月启动降息周期，金价有望延续其上行趋势。（以上来源分析师Gary Wagner，仅供参考）
