美联储应会在下周的会议上降息，但摩根士丹利认为，此后的前景有点不明朗。摩根士丹利首席经济学家Michael Gapen在一份报告中表示，11月通胀数据的积极信号将为美联储在12月降息提供充足的空间。但美联储可能会对之后发生的事情更加谨慎。 最近的就业报告显示失业率走高，同时，本周的消费者物价指数显示通胀有所缓解。因此，Gapen称这（美联储12月降息）已经是 “板上钉钉 ”的事了。展望未来，Gapen表示，美联储可能会继续表现出对通胀处于下行轨道的乐观态度。然而，他预计美联储主席鲍威尔将强调，美联储在制定未来的货币政策决定时将“更加谨慎”。此外，如果美联储上调经济增长和通胀预期，同时降低失业率预期，那么降息的路径可能会发生变化。尽管Gapen表示，美联储的点阵图仍应显示2025年降息四次，但他预计，2026年可能只有一次降息。这将导致终端利率达到3.1%。此外，预测中值有可能显示明年只有三次降息。 不过，在这种情况下2026年将会有两次降息。他表示：“12月降息25个基点已成定局。”“美联储将传达进一步降息的信息，但问题是何时以及降息多少。”